劉曉博：重磅出手！平準基金來了？

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　　正當股市不斷下跌，上證指數跌破3000點、逼近2900點的關鍵時刻，國家隊出手了！

　　這次出手意義重大，采用的是國家隊購買ETF基金的方式。

　　這就有點類似平準基金了！

　　今天（10月23日）晚上，中央匯金公司通過官網宣布，已經出手在市場上購買了ETF基金！

　　中央匯金的公告只有一句話：中央匯金公司今日買入交易型開放式指數基金（ETF），并將在未來繼續增持。

　　歷史上，匯金公司也曾買過ETF基金，時間是在2015年股災之后，購買的規模沒有宣布，估計在萬億以上。

　　中央匯金公司是什么來頭？

　　來頭很大！

　　下面是公司官網上對自己的介紹：

　　中央匯金投資有限責任公司是依據《中華人民共和國公司法》由國家出資設立的國有獨資公司。

　　2003年12月，中央匯金公司成立，總部設在北京，代表國家依法行使對國有商業銀行等重點金融企業出資人的權利和義務。2007年9月，財政部發行特別國債，從中國人民銀行購買中央匯金公司的全部股權，并將上述股權作為對中國投資有限責任公司（以下簡稱“中投公司”）出資的一部分，注入中投公司。中央匯金公司的重要股東職責由國務院行使。中央匯金公司董事會、監事會成員由國務院任命，對國務院負責。

　　中央匯金公司根據國務院授權，對國有重點金融企業進行股權投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務，實現國有金融資產保值增值。

　　根據公開信息，中央匯金最新的注冊資本和實繳資本均為8282億元。

　　宇宙第一大行——工商銀行的注冊資本和實繳資本也不過2480億元。

　　所以，中央匯金才是中國金融業的超級巨無霸，它還是工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行等國有大行的第一大股東。

　　近日，匯金公司曾出手增持過一輪四大行，向市場發出了“政策底”最清晰的信號。

　　不過，由于新一輪中東戰爭即將爆發，再加上美國國債收益率創下2007年來新高，對A股產生了較大負面影響，下跌的態勢一直未能止住。

　　如果不加干預，上證指數很有可能跌破2022年10月31日創下的2885點。

　　這跟國家活躍資本市場，通過股市推動經濟轉型升級和居民消費的愿景背道而馳。

　　在市場過分悲觀，市場機制失靈的時候，有形之手的干預就成為必然。

　　市場普遍期待、認為最有效的干預方式，就是成立數萬億規模的平準基金，通過買買買來穩住市場。

　　設立平準基金，在市場偏冷的時候托住市場，是成熟市場通行的做法，在日本、美國、韓國，以及中國香港、臺灣等市場都出現過，也都產生過積極的作用。

　　但設立平準基金需要復雜的審批程序，遠水難解近渴。

　　利用現有的國家隊，比如匯金公司、證金公司、中投公司等，發揮平準基金的作用，是最簡單、最直接的辦法。

　　匯金公司購買ETF基金，事實上就在發揮平準基金的作用。

　　ETF基金，全稱是“交易型開放式指數基金”，又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。

　　匯金公司購買ETF基金，相當于把錢交給ETF基金管理公司，由專業基金經理打理，根據基金定位購買股票，主要是納入各類指數的藍籌股，這相當于給股市注入長期資金。

　　為什么要這樣做？

　　原因很簡單：匯金公司是金融機構的大股東，它可以直接增持國有銀行，但如果直接買中石油、中石化、中國移動的股票，就不合適了。

　　買ETF基金，把投資這種專業的事情交給專業機構辦，是國際慣例。比如日本央行就常常直接給股市注入資金，使用的方式就是購買ETF。

　　根據公開資料，目前國內的ETF總規模已超過2萬億元，數量達到849只，年內ETF凈流入資金超4000億元。其中，寬基ETF凈流入2285億元，寬基指數ETF規模已達到8500億元，占權益ETF比重超過一半。

　　此前高盛就曾猜測，中國股市上的“國家隊”可能早在今年8月，就開始購買ETF來支撐市場，主要購買的是寬基ETF。

　　現在，匯金公司正式宣布，真的買ETF了！

　　這其實就是向股市注入資金。

　　那么，國家隊能購買多少ETF？他們的資金從哪里來？

　　一般來說，資金可以有兩種渠道：

　　第一，是央行直接注入，比如日本基本上就是這樣干的，但中國目前不太可能這樣做。

　　第二，發行債券籌集資金，注入匯金公司或者證金公司。如果未來動用的資金量比較大，可能會采取這種方式。

　　估計官方不會公布購買ETF基金的計劃。不公布，保持神秘感，效果反而會更好。

　　國家隊出手，對于當前疲弱的股市是重大利好。

　　這些資金注入股市后，會優先購買各種指標股、藍籌股，符合“建立中國特色估值體系”的股票更容易受到資金的關注。