卡夫卡：美債崩了

lameihua

　　萬萬沒想到，這次中東出大亂子把美帝的債市直接干崩了。

　　十年期美國國債收益率直接破5%，這是自2007年7月20日以后，美國國債收益率第一次破5%。2007年之后是2008年，08年發生了次貸危機，把全球經濟給干趴下了，美國打著救市的口號，第一次玩起了量化寬松，直升機撒錢，徹底放飛了自我。

　　印錢跟家暴一樣，有了第一次就是無數次，并且頻率會越來越密集，下手會越來越狠。

　　上世紀70年代，黃金美元破產，本世紀20年代，我們將見證石油美元破產。

　　因為美國陷入了嚴重的內耗，本來可以和稀泥的建制派被極左極右聯合追殺，政治上的分裂和斗爭越演越烈，黨爭高于國家利益，慢慢的也就沒有人會去管美國的長久利益了。

　　之前美聯儲加息，美國國債長短期倒掛非常嚴重，這很容易理解。

　　高負債環境下，是不可能存在長期的高利率，一旦有，說明貨幣出問題了。簡單點說，就是美國欠債太多了，利息太高了財政必崩，拼著財政崩潰也要維持高利率只有一種情況，為了維護本幣地位。

　　真到了美元需要刻意去維護地位的時候，美元還能算是國際強權貨幣嗎？

　　所以在美元能維持實際強勢之前，長期資金都在賭美國很快能遏制住通脹，并且回歸強勢美元的地位，一旦成功了，立刻就是0利率甚至是負利率時代，于是長債利率漲的少。

　　短期利率受到美聯儲利率政策影響，但長短利率則代表了國際上的主流長期資金對未來美元前景的看法。

　　上圖是10年期美債收益率走勢圖。

　　從去年10月份出階段高位以后，美債收益率在盤整7個月后，從5月初開始重新攀高。

　　所以五月份到底發生了什么？

　　還記得當時市場上鬧得沸沸揚揚的美債上限和美國國債違約風險嗎？

　　在最后時刻，美國國會取消了債務上限。

　　債務上限可以取消，但美國國家財政收入卻沒辦法變好，兩黨內訌意味著只能用印更多的鈔票來賄買各路政治勢力，好維系住表面的和平。

　　內斗越是厲害，財政赤字就越發嚴重。

　　長此以往，印鈔機都沒辦法扛住美國的財政大缺口，市場資金對10年后的美國履約能力越是不看好，長期美債收益率就會飆升的越高。

　　如果美國的問題只是黨爭嚴重，那倒還好說，畢竟霸主地位在那里，明朝中后期黨爭鬧了那么久，最后還維持了近百年才徹底完犢子的。

　　但外憂內患一起來，那就又是一個說法了。

　　到6月份，原油的價格開始按不住了，國際大宗商品一起大漲。

　　美國加息的借口就是通脹，以前美聯儲一喊口號，OPCE+就要忙著增產控油價，向全世界輸出通縮，大家可以復盤一下2014年開始的國際油價走勢。

　　這波國際油價根本不聽話，這也意味著美國控制不了石油國家，石油美元的墻角被挖得稀爛，沒了石油，請問還有什么能維持住美元的國際貨幣地位？

　　美債長短期倒掛問題被修復，真的是件好事嗎？

　　短期利率被美聯儲政策拔那么高以后，市場竟然以為長期以往，美元會徹底喪失對全球物價的掌控力，只能靠著高息攬儲的財富效應才能維持住自身地位。

　　我之前以為，這波美債空方控制住了美聯儲，為了讓自己順利平倉，搞出的幺蛾子。

　　或者有空頭的努力在，但也有可能問題比這更嚴重。

　　空方本來只想搞個虛假進攻，嚇唬一下人，誰知道最后發現多方竟然在唱空城計，于是假進攻變成了真進攻，現在市場上有聲音傳出10年期美國國債利率有可能破6%。

　　我看有些傻叉在網上說趕緊賣了一起買美債吧。

　　萬萬沒想到，這次中東出大亂子把美帝的債市直接干崩了。

　　十年期美國國債收益率直接破5%，這是自2007年7月20日以后，美國國債收益率第一次破5%。2007年之后是2008年，08年發生了次貸危機，把全球經濟給干趴下了，美國打著救市的口號，第一次玩起了量化寬松，直升機撒錢，徹底放飛了自我。

　　印錢跟家暴一樣，有了第一次就是無數次，并且頻率會越來越密集，下手會越來越狠。

　　上世紀70年代，黃金美元破產，本世紀20年代，我們將見證石油美元破產。

　　因為美國陷入了嚴重的內耗，本來可以和稀泥的建制派被極左極右聯合追殺，政治上的分裂和斗爭越演越烈，黨爭高于國家利益，慢慢的也就沒有人會去管美國的長久利益了。

　　之前美聯儲加息，美國國債長短期倒掛非常嚴重，這很容易理解。

　　高負債環境下，是不可能存在長期的高利率，一旦有，說明貨幣出問題了。簡單點說，就是美國欠債太多了，利息太高了財政必崩，拼著財政崩潰也要維持高利率只有一種情況，為了維護本幣地位。

　　真到了美元需要刻意去維護地位的時候，美元還能算是國際強權貨幣嗎？

　　所以在美元能維持實際強勢之前，長期資金都在賭美國很快能遏制住通脹，并且回歸強勢美元的地位，一旦成功了，立刻就是0利率甚至是負利率時代，于是長債利率漲的少。

　　短期利率受到美聯儲利率政策影響，但長短利率則代表了國際上的主流長期資金對未來美元前景的看法。

　　上圖是10年期美債收益率走勢圖。

　　從去年10月份出階段高位以后，美債收益率在盤整7個月后，從5月初開始重新攀高。

　　所以五月份到底發生了什么？

　　還記得當時市場上鬧得沸沸揚揚的美債上限和美國國債違約風險嗎？

　　在最后時刻，美國國會取消了債務上限。

　　債務上限可以取消，但美國國家財政收入卻沒辦法變好，兩黨內訌意味著只能用印更多的鈔票來賄買各路政治勢力，好維系住表面的和平。

　　內斗越是厲害，財政赤字就越發嚴重。

　　長此以往，印鈔機都沒辦法扛住美國的財政大缺口，市場資金對10年后的美國履約能力越是不看好，長期美債收益率就會飆升的越高。

　　如果美國的問題只是黨爭嚴重，那倒還好說，畢竟霸主地位在那里，明朝中后期黨爭鬧了那么久，最后還維持了近百年才徹底完犢子的。

　　但外憂內患一起來，那就又是一個說法了。

　　到6月份，原油的價格開始按不住了，國際大宗商品一起大漲。

　　美國加息的借口就是通脹，以前美聯儲一喊口號，OPCE+就要忙著增產控油價，向全世界輸出通縮，大家可以復盤一下2014年開始的國際油價走勢。

　　這波國際油價根本不聽話，這也意味著美國控制不了石油國家，石油美元的墻角被挖得稀爛，沒了石油，請問還有什么能維持住美元的國際貨幣地位？

　　美債長短期倒掛問題被修復，真的是件好事嗎？

　　短期利率被美聯儲政策拔那么高以后，市場竟然以為長期以往，美元會徹底喪失對全球物價的掌控力，只能靠著高息攬儲的財富效應才能維持住自身地位。

　　我之前以為，這波美債空方控制住了美聯儲，為了讓自己順利平倉，搞出的幺蛾子。

　　或者有空頭的努力在，但也有可能問題比這更嚴重。

　　空方本來只想搞個虛假進攻，嚇唬一下人，誰知道最后發現多方竟然在唱空城計，于是假進攻變成了真進攻，現在市場上有聲音傳出10年期美國國債利率有可能破6%。

　　我看有些傻叉在網上說趕緊賣了一起買美債吧。

　　收益率高就是好事嗎？美債所謂的無風險是真的無風險嗎？

　　美國國債持續飆升，美國財政赤字越來越多，入不敷出已經基本無力扭轉，假如這不是美國財政狀況，而是你家鄰居的個人財務情況，請問你還敢借錢給你家鄰居嗎？

　　大家之所以還能維持著盲目的信任，不是美國財務情況多好，而是美國霸權地位牢靠。

　　這波腐敗昏庸的老拜登直接把美國帶進了中東大泥潭里，以色列基本殺紅眼了，非要冒著天下之大不韙對巴勒斯坦發起大屠殺。

　　連美國國內的猶太團體都被嚇傻了，正在想辦法跟以色列搞切割，但拜登卻為了保住連任，不得不鎖死了以色列。

　　現在的以色列根本沒有什么像樣的軍事力量，真正能打仗的不超過5萬人，其余都是預備役征召，哪里受過什么靠譜的訓練？一旦真的戰爭規模擴大，美國泥足深陷說不得只能親自下場。

　　到時候中東一團亂，石油跟美元都快成仇人了，石油美元體系即便能勉強維持個體面，誰又能按住國際油價的暴漲呢？

　　看起來好像是美國通脹目標沒達成，導致加息不能停，實際上是美元地位被石油國家背刺，陷入到貨幣危機中，只好玩最不要臉的高息攬儲玩法了。

　　高息攬儲結果就是你看中人家的利息，人家看上了你的本金。

　　這一次的美債危機可就沒那么簡單了，股債匯三殺一起來，世界金融秩序有望重新改寫。

　　帝國建立或者需要幾代人堅持不懈的努力，但大廈傾覆可能真的是一瞬間的事。

　　現在這個時候誰勸你買美債搞理財，誰特么是王八蛋，這就跟忽悠你去玩P2P一樣可惡。

　　現在最危險一波人是那些搞出原罪，以為帶著錢跑美國就能過上等生活的潤人們，老美平時日子過得很好，金融龐氏騙局維持得賊溜，人家就跟你講講所謂的“私有財產神圣不可侵犯”，騙你來實現財富的自由。

　　一旦這幫人日子過不好了，龐氏騙局要崩盤了，你看人家到時候是個什么嘴臉，都能公開以色列搞大屠殺，支持烏克蘭納粹活動，說明沒有底線才是人家的道德底線。

　　到時候有罪輪搶有錢人，比起猶太人抱團操控國家，還是傻乎乎的潤人看起來更容易被揉捏。

　　先正達在美國的地產都開始被公開搶劫了，怎么，你們還以為真有誰會支持潤人的私有財富？

　　從來財帛動人心，特別是帶著原罪的錢，等于裸奔，這不被覬覦？

　　大勢之下，個人的努力微不足道，等著見證歷史吧。

　　收益率高就是好事嗎？美債所謂的無風險是真的無風險嗎？

　　美國國債持續飆升，美國財政赤字越來越多，入不敷出已經基本無力扭轉，假如這不是美國財政狀況，而是你家鄰居的個人財務情況，請問你還敢借錢給你家鄰居嗎？

　　大家之所以還能維持著盲目的信任，不是美國財務情況多好，而是美國霸權地位牢靠。

　　這波腐敗昏庸的老拜登直接把美國帶進了中東大泥潭里，以色列基本殺紅眼了，非要冒著天下之大不韙對巴勒斯坦發起大屠殺。

　　連美國國內的猶太團體都被嚇傻了，正在想辦法跟以色列搞切割，但拜登卻為了保住連任，不得不鎖死了以色列。

　　現在的以色列根本沒有什么像樣的軍事力量，真正能打仗的不超過5萬人，其余都是預備役征召，哪里受過什么靠譜的訓練？一旦真的戰爭規模擴大，美國泥足深陷說不得只能親自下場。

　　到時候中東一團亂，石油跟美元都快成仇人了，石油美元體系即便能勉強維持個體面，誰又能按住國際油價的暴漲呢？

　　看起來好像是美國通脹目標沒達成，導致加息不能停，實際上是美元地位被石油國家背刺，陷入到貨幣危機中，只好玩最不要臉的高息攬儲玩法了。

　　高息攬儲結果就是你看中人家的利息，人家看上了你的本金。

　　這一次的美債危機可就沒那么簡單了，股債匯三殺一起來，世界金融秩序有望重新改寫。

　　帝國建立或者需要幾代人堅持不懈的努力，但大廈傾覆可能真的是一瞬間的事。

　　現在這個時候誰勸你買美債搞理財，誰特么是王八蛋，這就跟忽悠你去玩P2P一樣可惡。

　　現在最危險一波人是那些搞出原罪，以為帶著錢跑美國就能過上等生活的潤人們，老美平時日子過得很好，金融龐氏騙局維持得賊溜，人家就跟你講講所謂的“私有財產神圣不可侵犯”，騙你來實現財富的自由。

　　一旦這幫人日子過不好了，龐氏騙局要崩盤了，你看人家到時候是個什么嘴臉，都能公開以色列搞大屠殺，支持烏克蘭納粹活動，說明沒有底線才是人家的道德底線。

　　到時候有罪輪搶有錢人，比起猶太人抱團操控國家，還是傻乎乎的潤人看起來更容易被揉捏。

　　先正達在美國的地產都開始被公開搶劫了，怎么，你們還以為真有誰會支持潤人的私有財富？

　　從來財帛動人心，特別是帶著原罪的錢，等于裸奔，這不被覬覦？

　　大勢之下，個人的努力微不足道，等著見證歷史吧。